Смартфонный бизнес Samsung может зафиксировать первый убыток в истории

Мобильное подразделение Samsung, отвечающее за выпуск смартфонов, рискует завершить второй квартал с убытком. Впервые. За всё время существования компании такого не случалось - и это куда тревожнее, чем просто плохая квартальная цифра.

Что произошло и что говорят цифры

По предварительным оценкам аналитиков Meritz Securities, подразделение MX по итогам второго квартала 2025 года уйдёт в минус примерно на 1 трлн вон - около 740 млн долларов. Samsung ещё не публиковала официальную отчётность, но прогноз звучит достаточно конкретно, чтобы его воспринимать серьёзно.

Не только смартфоны. В убытке ожидаются и сетевое направление, и сегмент бытовой техники. Три подразделения одновременно - это уже системная история, а не единичный сбой.

Почему это происходит

Смартфонный рынок давит со всех сторон. Китайские конкуренты - Xiaomi, OPPO, Honor - продолжают агрессивно забирать долю в среднем ценовом сегменте, а Apple удерживает премиум. Samsung оказывается в неудобном положении посередине: и там теснят, и там. Добавьте к этому высокие затраты на маркетинг флагманской линейки Galaxy S и производственные издержки - получите именно такой результат.

Флагманы больше не спасают сами по себе. Galaxy S25 вышел хорошим телефоном, но рынок давно не реагирует на «хороший телефон» так, как раньше. Цикл обновлений у пользователей растянулся, ажиотажного спроса нет, а скидки на старые модели съедают маржу.

Общая картина: корпорация в плюсе, дивизион в минусе

Здесь важно не потерять контекст. Samsung как корпорация остаётся глубоко прибыльной - операционная прибыль группы по итогам квартала ожидается на уровне около 112 трлн вон. Весь этот результат тянет полупроводниковый бизнес: чипы, память, серверные решения на фоне бума ИИ-инфраструктуры продаются отлично.

Проблема в другом. Убыток MX - это сигнал о структурном сдвиге. Долгое время смартфонное направление было локомотивом Samsung, лицом бренда и главным генератором выручки. Теперь эту роль перехватывает полупроводниковый дивизион. Компания де-факто меняет профиль - хочет она того или нет.

Что это значит в перспективе

Один убыточный квартал - не катастрофа. Но прецедент создан. Теперь инвесторы и менеджмент будут смотреть на MX иначе: не как на самоокупаемый флагман, а как на сегмент, требующий стратегического переосмысления.

• Давление на MX со стороны китайских производителей только усиливается
• Премиум-сегмент по-прежнему принадлежит Apple
• Искусственный интеллект пока не стал для Samsung таким же убедительным аргументом покупки, как рассчитывали в Сеуле
• Официальная квартальная отчётность Samsung ещё не опубликована - итоговые цифры могут скорректироваться

Следить за тем, что компания скажет на официальной презентации результатов, будет очень интересно. Признает ли руководство структурную проблему или постарается подать всё как временную турбулентность - это уже вопрос не финансов, а коммуникации.